Opção Spread Trading Exemplo

Spread Options e Spread Trading A propagação de opções de spread é uma técnica que pode ser usada para lucrar em condições de alta, neutras ou baixas. Ele basicamente funciona para limitar o risco ao custo de limitar o lucro também. A propagação da negociação é definida como abrir uma posição, comprando e vendendo o mesmo tipo de opção (ou seja, Call ou Put) ao mesmo tempo. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra para ações XYZ e vender outra opção de compra para a XYZ, você é de fato comercializado. Ao comprar uma opção e vender outra, você limita seu risco, já que conhece a diferença exata na data de vencimento ou no preço de exercício (ou ambos) entre as duas opções. Esta diferença é conhecida como a propagação, daí o nome desta técnica de pisar propagação. A negociação de spread é realizada através da compra de uma opção. E vendendo uma opção do mesmo tipo para o mesmo estoque. Esta técnica limita seu risco. Uma vez que você conhece o spread entre as duas opções. No entanto, os lucros também são limitados. Várias estratégias podem ser realizadas usando esta técnica. Os principais são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. A Vertical Spread é uma opção de spread onde as 2 opções (a que você comprou e a que vendeu) têm a mesma data de validade, mas diferem apenas no preço de exercício. Por exemplo, se você comprou uma opção de chamada de 60 de junho e tenha vendido uma opção de chamada de 70 de junho, você criou um spread vertical. Vejamos por que você faria isso. Vamos assumir que temos um estoque XYZ que atualmente tem preços de 50. Nós pensamos que o estoque aumentará. No entanto, não pensamos que o aumento será substancial, talvez apenas um movimento de 5. Então, iniciamos uma expansão vertical neste estoque. Compramos uma opção de 50 chamadas, e venda uma opção de 55 Chamadas. Vamos assumir que o 50 Call tem um prémio de 1 (desde que é apenas o In-The-Money), e o 55 Call tem um prémio de 0,25 (desde o seu 5 Out-Of-The-Money). Então, pagamos 1 pelo 50 Call, e ganhamos 0,25 da chamada 55, dando-nos um custo total de 0,75. Duas coisas podem acontecer. O estoque pode aumentar, como previsto, ou cair abaixo do preço atual. Vamos ver os 2 cenários: Cenário 1. O preço caiu para 45. Cometemos um erro e predizemos o movimento de preços incorretos. No entanto, uma vez que ambas as chamadas estão fora do dinheiro e expirarão sem valor, não precisamos fazer nada para fechar a posição. Nossa perda seria a 0,75 que gastamos neste exercício comercial de spread. Cenário 2. O preço subiu para 55. O 50 Call agora é 5 In-The-Money e tem um prémio de 6. O 55 Call agora é apenas In-The-Money e tem um prémio de 1. Não podemos esperar até a data de validade , Porque nós vendemos uma chamada que não é coberta por ações que possuímos (ou seja, uma Chamada Nua). Portanto, precisamos fechar nossa posição antes da expiração. Então, precisamos vender o 50 Call que compramos anteriormente e comprar novamente o 55 Call que vendemos anteriormente. Então, vendemos o 50 Call for 6 e compremos o 55 Call back for 1. Esta transação nos ganhou 5, resultando em um ganho líquido de 4.25, levando em conta o 0.75 que gastamos mais cedo. O que acontece se o preço do estoque saltar para 60 em vez de Heres, onde o lucro limitado - expressão limitada - expressão vem. A um preço atual de 60, o 50 Call seria 10 In-The-Money e teria um prémio de 11 . O 55 Call seria 5 In-The-Money e teria um prémio de 6. O fechamento do cargo ainda nos dará 5, e ainda nos dará um ganho de $ 4,25. Em formato tabular: uma vez que ambas as chamadas são In-The-Money, nosso lucro sempre será limitado pela diferença entre os preços de operação das 2 chamadas, menos o valor que pagamos no início. Como regra geral, uma vez que o valor do estoque excede a chamada mais baixa (a chamada 50 neste exemplo), começamos a ganhar lucro. E quando ele vai acima do Call mais alto (o 55 Call neste exemplo), alcançamos nosso lucro máximo. Então, por que queremos realizar esta opção de propagação Se tivéssemos acabado de fazer uma opção de chamada simples, teríamos que gastar o 1 necessário para comprar o 50 Call. Neste exercício comercial de spread, só tivemos que gastar 0,75, daí a expressão de risco limitado. Então, você está arriscando menos, mas você também ganhará menos lucro, uma vez que qualquer movimento de preços além do Call mais alto não ganhará mais lucro. Portanto, esta estratégia é adequada para estoques moderadamente bullish. Esta propagação específica que acabamos de realizar é conhecida como Bull Call Spread. Uma vez que realizamos uma propagação de chamadas com uma expectativa de alta ou ascendente. Da mesma forma, Bull Put Spreads. Bear Call Spreads e Bear Put Spreads são todos baseados na mesma técnica e funcionam da mesma forma. Bull Put Spreads são estratégias que também são usadas em um mercado de alta. Semelhante ao Bull Call Spread, o Bull Put Spreads irá ganhar lucro limitado em um estoque ascendente. Implementamos o Bull Put Spreads comprando uma opção de compra e vendendo outra opção de compra de um preço de exercício superior. Os Bear Spreads são semelhantes aos Bull Spreads, mas funcionam na direção oposta. Nós compramos uma opção e, em seguida, vendemos uma opção de menor preço de exercício, já que antecipamos a queda do preço das ações. A Vertical Spread é um spread onde as opções que você compra e vende apenas diferem em preço de exercício. A Bull Call Spread é um spread realizado em um estoque de alta. Você compra uma chamada a um preço de exercício específico, e venda uma chamada com um preço de exercício mais alto. O equilíbrio ocorre quando o estoque sobe acima do menor preço de exercício e o lucro máximo ocorre quando o estoque sobe acima do preço de exercício mais alto. Agora olhamos as Opções de dispersão horizontal. Os Spreads horizontais, também conhecidos como Time Spreads ou Calendar Spreads, são spreads onde os preços de operação das 2 opções permanecem iguais, mas as datas de validade diferem. Para recapitular: as opções possuem um valor de tempo associado a elas. Geralmente, à medida que o tempo avança, uma opção premium perde valor. Além disso, quanto mais perto você chegar ao prazo de validade, mais rápido o valor cai. Este spread aproveita esta deterioração premium. Vamos ver um exemplo. Digamos que estamos agora em meados de junho. Nós decidimos realizar uma propagação horizontal em estoque. Para um preço de exercício específico, digamos que a opção de agosto tem um prêmio de 4, ea opção de setembro tem um prêmio de 4,50. Para iniciar uma propagação horizontal, vendemos a opção mais próxima (neste caso, agosto) e compre a opção adicional (neste caso, setembro). Então ganhamos 4,00 da venda e gastamos 4,50 na compra, compensando-nos um custo de 0,50. Permite avançar até meados de agosto. A opção de agosto está se aproximando rapidamente de sua data de validade, e o prêmio caiu drasticamente, diz para baixo para 1,50. No entanto, a opção de setembro ainda tem outro quarto de meses, e o prémio ainda se mantém estável às 3,00. Neste ponto, fecharíamos a posição de propagação. Nós compramos a opção de agosto por 1.50 e vendemos a opção de setembro por 3.00. Isso nos dá um lucro de 1,50. Quando deduzimos nosso custo inicial de 0,50, ficamos com um lucro de 1,00. Isso é basicamente como funciona uma propagação horizontal. A mesma técnica pode ser usada também para o Puts. Uma opção de propagação diagonal é basicamente um spread onde as 2 opções diferem tanto no preço de exercício como na data de vencimento. Como pode ser visto, esta propagação contém muitas variáveis. É muito complexo e está além do alcance deste guia. Uma propagação horizontal é um spread onde as 2 opções diferem na data de validade. Você vende a opção mais próxima e Compra a opção adicional. Você fecha a posição uma vez que a data de validade mais próxima se aproxima. A Diagonal Spread é um spread onde os preços de exercício e as datas de vencimento diferem. Esperamos que você tenha gostado deste guia, e se beneficiou dos termos mais simples que usamos para descrever a negociação de opções. Observe que, ao longo do guia, não tomamos em consideração custos adicionais, como comissões e diferenças nos preços da bidask. Incluindo isso, teria complicado este guia mais do que nós queríamos. Basta observar que esses custos existem e aumentará seus custos e diminuirá seus lucros. Se você quiser ler sobre estratégias mais sofisticadas que envolvam combinações mais complexas de compras e compras de opções, confira o nosso Guia de Estratégias de Opções Avançadas. E se você está interessado em aprender sobre Análise Técnica e Indicadores Técnicos, visite o nosso Guia de Análise Técnica, se você ainda não o fez. Ocupação Spreads: All About Spreads Se chamadas e colocações longas e longas individuais são os blocos de construção para uma opção mais sofisticada Estratégias de negociação, os spreads de opções são o que esses blocos de construção se somam. Os spreads de opções são freqüentemente o mecanismo pelo qual o risco e o tempo e a volatilidade e o valor são resolvidos e negociados. A propagação pode ser genérica e altamente específica, e apenas porque um comércio é classificado como um tipo de propagação, isso não significa que ele também não pode ser classificado como outro. Muitas vezes, eles se sobrepõem entre a opção se espalha. Os spreads de opções são essencialmente compensando posições, onde uma posição comprada (comprada) é combinada com uma posição curta (vendida). Dependendo de uma variedade de critérios diferentes - o tempo, o preço das opções envolvidas, o preço de exercício do título subjacente e até mesmo um número assimétrico de chamadas e colocações - uma variedade de diferentes cenários de riscos serão estabelecidos. Aqui, em seguida, é um breve resumo em uma página de spreads de opções comuns. Explicação de opções Exemplos e Descrições Descrição. Qualquer spread que custe dinheiro para configurar. A parcela da opção longa custa mais do que o prêmio recebido para a parcela da opção curta. Objetivo. Geralmente diminui a quantidade arriscada em uma posição longa líquida em troca de limitar os lucros potenciais. Descrição . Qualquer spread que gera um crédito em dinheiro quando iniciado. O prêmio da parcela da opção curta é maior do que o custo para comprar a parte da opção longa. Objetivo. Geralmente, reduz o montante total de prémio disponível recebido em troca de proteção de hedge limitada se o comportamento das ações for contrário à sua posição ou expectativas. Descrição . Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou coloca) a preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de validade. Um spread vertical também pode ser um spread de débito ou um spread de crédito. Objetivo. Aposta no movimento (ou falta de movimento) do estoque subjacente por uma data específica que os spreads verticais tentam limitar perdas potenciais ou limitar a quantidade arriscada. DISTRIBUIÇÃO HORIZONTAL (CALENDAR SPREAD, TIME SPREAD) Descrição. Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou coloca) no mesmo preço de exercício, mas em diferentes meses de vencimento. A parte da opção longa do spread será em uma data de validade mais próxima do que a parcela da opção curta. Exemplos . Qualquer estratégia de negociação de opções que imite, até certo ponto, uma estratégia de Linha Coberta ou Cobertura. A opção longa de longo prazo funciona como a posição de estoque longa (ou em curto), de modo que a opção curta pode ser escrita para cobrar premium. Objetivo. Explota a diferença entre as opções de curto prazo onde a decadência do tempo é muito maior que a das opções de longo prazo. Descrição . Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou coloca) a preços de exercício diferentes e em diferentes meses de vencimento. Esta é essencialmente uma combinação do SPREAD VERTICAL e do SPREAD HORIZONTAL. Exemplos . Semelhante ao exemplo HORIZONTAL SPREAD acima. Diagonal Bull Call Spread ou Diagonal Bear Put Spread - ambas as estratégias envolvem a compra de um termo mais longo Na opção Money or Deep In The Money e sellwriting uma opção de curto prazo Fora do dinheiro ou longe do dinheiro. Objetivo. Permite uma maior flexibilidade do que as HORIZONTAL e VERTICAL SPREADS diretas. Descrição . Distribuição assimétrica em que são vendidas mais opções curtas do que as opções compradas. A opção (s) longa (s) e as opções curtas também são compradas e escritas a preços de exercício diferentes (a opção curta é (Distante) Fora do Dinheiro em relação à opção longa que é tipicamente no dinheiro ou no dinheiro, mas com o mesmo Data de vencimento. O spread pode ser um SPREAD de DEBIT ou um SPREAD de CRÉDITO. O prémio recebido das opções curtas compensa o prémio pago para a (s) opção (ões) longa (s). Esta é uma estratégia de negociação de opções avançada e potencialmente arriscada. Posições mais curtas do que posições longas, você tem uma situação nua ou descoberta que poderia causar grandes caos no seu portfólio e no bem-estar financeiro das crianças de suas crianças. Exemplos. Ratio de chamada SpreadBull Ratio Spread (semelhante a um Bull Call Spread, mas com Uma chamada extra curta ou escrita), Coloque Ratio SpreadBear Ratio Spread (semelhante a um Bear Put Spread, mas com uma escrita extra escrita, descoberta neste caso). Objetivo. Melhora significativamente os retornos sobre Bull Call Spread ou Bear Put S Antes que as ações fechem entre os preços de exercício das posições longas e curtas. Ideal para pequenos movimentos direcionais. Descrição . Distribuição assimétrica em que há mais opções longas compradas do que as opções curtas vendidas (as opções curtas têm mais premium e, portanto, financiam a compra de um número maior de opções longas). Este é o espelho oposto de um RATIO SPREAD. As opções longas e as opções curtas também são compradas e escritas em diferentes preços de exercício (as opções longas são Far Out Of The Money em relação à (s) opção (ões) curta (s)), mas com a mesma data de validade. Pode ser feito para um CRÉDITO ou um DEBITO. Exemplos . Call Back Spread Voltar a propagar propagação Propósito. Estratégia atrativa se você espera um grande movimento em uma direção, mas quer se proteger se o estoque se mover na outra direção. Se configurado como CREDIT SPREAD, a estratégia só pode perder dinheiro se o estoque permanecer entre os dois preços de exercício das posições longas e curtas. PÁGINA PRÓXIMA: Opção Gregos Retorno de todas as opções de opções para opções Trading EducationOptions - Spread Um spread de opções é a ação de abrir duas posições de opções de contraste ou de cortesia. Em geral, isso é feito como proteção contra risco. Embora também possa ser usado como uma estratégia de investimento por direito próprio. Alguns exemplos de spreads de opções típicas são listados aqui. Bull Put Spread Um spread de touro é uma estratégia de opção de vender uma opção de venda a um determinado preço de exercício e comprar o número exato de opções de venda com um menor preço de exercício (com o mesmo prazo de validade). Uma vez que o valor das posições com o preço de exercício mais alto é maior, o comerciante ganha um pequeno lucro se o preço das ações aumentar acima do preço de exercício das opções que ele vendeu. O lucro total é realizado quando a greve mais alta expira para fora do dinheiro. A posição gera um crédito líquido, o que significa que, quando a posição é aberta, o vendedor recebe dinheiro. O montante recebido é o lucro máximo possível para o cargo se o cargo precisar ser fechado com um lucro menor, ou em uma perda, o vendedor deve comprar de volta a posição curta (e vender a posição longa, que vale sempre menos do que a Posição curta). Digamos que o estoque ABC é comercializado às 55 no final de junho de 2009. Você acredita que o estoque permanecerá dentro desse alcance, ou suba. Você não acredita que o estoque cairá abaixo de 50 no próximo mês. Vender um mês de julho de 2009 colocar no estoque ABC por 1.50 (ou contrato de 150 por 100 partes). Compre um mês de julho de 2009 45 em estoque ABC para 0,50 (ou 50 por 100 partes). Você toma um crédito no valor da diferença entre o que você vende e você compra, neste caso, 1.00 (100 por contrato). Se o estoque permanecer acima de 50 até o vencimento, os 50 colocados vendidos expirarão sem valor, e você manterá o dinheiro que você recebeu para vendê-lo. Da mesma forma, você perde todo o dinheiro que gastou comprando o menor preço de greve colocado. Se o estoque cair abaixo de 50, o valor da colocação que você vendeu aumentará. Então, também, o valor da colocação que você comprou. O último compensa a perda que você incorre quando você deve comprar de volta o preço de exercício mais alto colocado por um preço maior do que aquele em que você vendeu. A greve inferior colocou você próprio atua como uma cobertura. Você vai romper mesmo ao preço da greve mais baixa menos o crédito líquido que você recebeu. Nesse caso, você romperia mesmo no vencimento se o estoque subjacente, ABC, encerrasse o último dia de negociação em 49. Qualquer preço acima de 49 geraria lucro, com lucro máximo (o crédito líquido que você recebeu no início) ocorrendo se o As opções expiraram com o estoque em ou superior a 50. A perda máxima, que é a diferença entre as greves superior e inferior menos o crédito líquido, ocorre quando o estoque atinge a greve mais baixa, neste caso 45. A perda máxima neste exemplo é 4.00 (400 por contrato). Quando usar um Bull Put Spread Geralmente, você abriria um bull put spread 30 dias ou menos até a expiração, porque uma diminuição no valor do tempo de suas opções como abordagens de vencimento beneficiará sua posição, erosionando o valor do ataque maior. Você deve ter certeza de que o estoque não diminuirá para o seu ataque mais baixo e, em vez disso, confiante de que ele permanecerá em ou acima do seu preço de ataque superior até o vencimento. Se o estoque negociar de lado, dentro de um intervalo, ou para cima, você pode lucrar com esse comércio. Se você tiver certeza de que o estoque subjacente aumentará em valor, você deve considerar a compra de uma chamada. Uma chamada oferecerá uma vantagem ilimitada e um risco máximo conhecido, mas provavelmente exigirá um movimento ascendente mais significativo no estoque subjacente para ser lucrativo. Bear Put Spread Um spread de urso é uma estratégia de comprar uma série de opções de venda com um certo preço de exercício e vender o mesmo número de opções de venda (no mesmo ativo subjacente) a um preço de exercício menor. Uma vez que as opções de venda com maior preço de exercício são mais caras, o investidor incorre em um certo custo ao estabelecer a estratégia. No entanto, se o preço do ativo permanecer abaixo do preço de exercício das opções que ele comprou, o comerciante obtém lucros com a diferença entre o preço de exercício eo preço da ação no vencimento menos o custo de implantação da estratégia. Por exemplo: um estoque é negociado a 50. Vender uma opção de venda com uma greve de 45 e comprar uma opção de venda com uma greve de 55 criaria um spread de urso espalhado. Assumindo que a colocação em 45 vende para 2, e a colocação em 55 vende às 7, o comerciante incorre em um custo de 5 na configuração da estratégia. Se, no vencimento, o preço das ações for inferior a 45, o comerciante ganha lucro de 5 (55-45) - (7-2) Os spreads de Bear Put são úteis se os investidores forem levemente baixos em uma ação. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de chamada também - nesse caso, seria conhecido como uma propagação de chamada de urso. Bull Call Spread Um spread de calles é uma estratégia de compra de uma série de opções de compra com um determinado preço de exercício e venda do número exato de opções de compra (com o mesmo prazo de validade e ativos subjacentes) a um preço de exercício maior. Uma vez que o valor das chamadas com o menor preço de exercício é maior, o comerciante incorre em um custo na criação da estratégia. No entanto, se o preço do ativo sobe acima do preço de exercício das chamadas que ele comprou, o comerciante ganha lucro com a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação no vencimento menos o custo de criação da estratégia. Por exemplo: um estoque é negociado em 50. Comprar uma opção de chamada com uma greve de 45 e vender uma opção de chamada com uma greve de 55 criaria um spread de chamada de touro. Assumindo que a chamada em 45 vende para 7, e a chamada em 55 vende às 2, o comerciante incorre em um custo de 5 na configuração da estratégia. Se, no vencimento, o preço das ações estiver acima de 55, o comerciante ganha lucro de 5 (55-45) - (7-2). Uma estratégia mais segura, melhor e mais bem-sucedida pode ser comprar profundamente as opções de compra de dinheiro e vender contra elas no dinheiro ou ligeiramente nas opções de chamadas de dinheiro. Por exemplo, se uma ação for negociada em 60, você poderá comprar a chamada 52 por 8,50, pagando um prémio de 50 centavos e vender a chamada 58 para um prémio de 1. Seu custo líquido é agora de 57,50 (52 exercícios 8,50 a 3,00) para um estoque que está negociando em 60. Beats a maioria dos jogos de chance. Os spreads de chamadas de Bull são úteis se os investidores estiverem um pouco otimistas em um estoque, ou seja, se ele espera que o preço das ações aumente de forma moderada. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de colocação também - nesse caso, seria conhecido como um touro colocado espalhado. Bear Call Spread Um spread de chamada de urso é uma estratégia de comprar uma série de opções de chamadas com um determinado preço de exercício e vender o mesmo número de opções de chamadas com um menor preço de exercício com o mesmo vencimento e o ativo subjacente. Uma vez que o valor das chamadas com o menor preço de exercício é maior, o comerciante ganha um pequeno lucro se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício no qual ele vendeu as opções. Por outro lado, ele limita sua desvantagem. Se o preço das ações aumentar dramaticamente, ele perderia dinheiro com as opções que ele vendeu, mas recuperou parte dela, pois o preço das ações atravessa o preço de exercício das opções que ele comprou. Por exemplo: um estoque é negociado em 50. A venda de uma opção de chamada com uma greve de 45 e a compra de uma opção de chamada com uma greve de 55 criaria um spread de chamada de urso. Supondo que a chamada em 45 seja vendida para 8, e a chamada em 55 vende às 2, se o preço das ações no vencimento for inferior a 45, o investidor ganharia 6 lucros, uma vez que nenhuma das chamadas seria exercida. Os spreads de chamadas de ursos são úteis se os investidores forem levemente baixos em um estoque. Esta estratégia pode ser replicada usando duas opções de colocação também - nesse caso, seria conhecido como um urso colocado espalhado.